[导读 ] 7年前，天图资本投资周黑鸭5800万元，如今，天图再投近一个亿给奈雪，这对餐饮投资来说可谓大手笔。借助新式茶饮，茶这个品类正在复兴。新式茶饮以年轻一代为突破口，并没有复兴传统茶道，甚至不被老一代消费者认可为“茶”。

【编者按】饮品行业有点意思，资本瞧不起咖啡行业；茶饮刚火，就纷纷拿到亿元级别的巨额投资。关于茶饮市场，在资本方眼中，究竟是一个什么样的市场？我们来听听资本方怎么说。本文以天图投资奈雪的茶为例，深耕消费升级背景下新茶饮市场的前景的发展。

“资本寒冬”，茶饮却更受青睐？

“2016年盛行资本寒冬论，有点夸张。但总体来说，投资人对新项目还是比较谨慎，对发展不错的已投项目持续加仓更受青睐。2016年天图也投资了不少新项目，其中比较有代表性的是在2016年底投资了奈雪の茶。”天图资本投资部董事总经理魏国兴说。

随着消费升级趋势的到来，在消费品领域深耕多年的天图资本，也变成了风口上的投资机构。它在被称为“资本寒冬”的2016年，仍取得不错的成绩。

4月27日，天图资本发布的2016年度业绩报告显示，其归属公司股东净利润7.11亿元，同比增56.27%。据相关机构统计，天图净利润名列新三板前4名。

天图资本2016年度最引人注目的退出案例，当属周黑鸭在香港上市，它让天图资本目前已获得约15倍的账面回报。周黑鸭之后，天图在大食品领域还有哪些项目值得期待？

魏国兴告诉记者，天图在卤制品、乳制品、调味品、连锁餐饮等大食品领域布局了不少项目，大都值得期待。

近期媒体关注度最高的领域之一是茶饮，天图在2016年底投资了奈雪の茶，消费者排队购买的热情不亚于当年投资周黑鸭时的状况。

据了解，除了奈雪の茶，喜茶、因味茶等项目也均在2016年获得巨额融资。茶饮项目为何在最近一两年走红，在众多茶饮创业项目中，天图资本投资奈雪是基于哪些考量？

“奈雪、周黑鸭”——消费升级的代表？

奈雪首轮融资就拿到近一个亿，对餐饮投资来说可谓大手笔。“这算天图的投资风格吧，既然看好就不手软。7年前投资周黑鸭5800万元，也是周黑鸭的首轮融资。

用房价或者天图管理的资本规模做为参照，投资奈雪其实算不上大手笔了。更重要的是，我们在奈雪身上看到了另一个周黑鸭。”魏国兴说。

他分析称，奈雪是消费升级的典型代表。它采用几千元一斤的高档茶叶来做奶茶，与传统的香精调制奶茶一喝就不一样。

奈雪最受欢迎的水果茶，更是通过精心配方和选料，建立了不易模仿的口感。与百果园的战略合作，则将进一步强化奈雪在优质水果供应链上的优势。

消费升级在这一两年突然被热议，但消费升级不是这一两年才发生的，而是一个随人均收入增长的漫长过程。周黑鸭就是它那个阶段消费升级的代表品牌之一。

当年卤鸭行业的典型做法也是用色素调色让卤鸭颜色更鲜亮，周黑鸭则反其道而行之，保持卤后本色，所以颜色为酱黑色，创始人周富裕就顺势而为将之命名为“周黑鸭”。

其现代化的中央工厂、锁鲜包装以及标准化连锁，都是对卤鸭消费的一次升级。

魏国兴表示，奈雪与周黑鸭有许多相似之处：

1、都代表了各自领域的消费升级，用更好的原料和工艺生产更加健康和美味的产品，在起家的城市都成为了热销品牌，且口味具备全国扩张的广谱性；

2、优秀的商业模式，中央工厂加运营简单的连锁门店，使得成本结构较好，规模经济性比较明显；

3、产品属于配方型，能形成独特口味且不易模仿；

4、创始人酷爱自己的产品，自己就是产品经理和重度消费者，所以能保证产品研发的激情和重视度。

茶饮能造就中国的星巴克吗？

与咖啡相比，茶在中国有更深厚的消费基础，不仅适宜人群更广，产品形态、消费场景也更加丰富。

可是过去20年，咖啡在中国市场攻城略地，而传统茶饮则创新不足，一味强调传统、茶道和仪式感，让快节奏的新一代消费者产生敬而不亲的感觉，所以行业有些不景气。

魏国兴认为，身为新一代消费者的新一代创业者不断涌进茶饮市场，这个市场正在发生变化。

借助新式茶饮，茶这个品类正在复兴。因为以年轻一代为突破口，所以新式茶饮并没有复兴传统茶道，甚至不被老一代消费者认可为“茶”。

但降低了茶的消费门槛亲近新一代后，新式茶饮消费者随着年龄的增长，比咖啡消费者更有可能变成能够欣赏古典茶道的消费者。

他表示，茶的消费升级，很可能有多个波段。随着中国经济崛起而带来的文化崛起，茶像咖啡一样风行全球并非遥不可及，这个过程中产生多个星巴克级别的品牌也不是不可能的。

诸多新生代茶饮品牌，都在这个跑道上了。它们中谁会成为星巴克的挑战者，或许只有时间才能给出回答。

注：

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